永续增长率g是预测企业未来稳定增长的核心参数，通常用过去5-10年净利润复合增长率估算。取值范围建议3%-8%之间，超过8%可能透支未来潜力，低于3%则可能低估企业价值。比如某消费龙头过去5年复合增速6.2%，当前估值对应g值取5%更合理。

为什么是这个答案呢？首先看历史规律，标普500指数过去80年实际年化增长约5.5%，这为g值提供基准参考。巴菲特选股时常用5%-7%作为安全边际，像可口可乐2000-2020年g值稳定在4.8%。但需注意行业差异，科技企业可能取6%-9%，传统制造业则3%-5%。比如宁德时代过去5年增速18.3%，但未来转平后g值需降至8%以下。还要结合企业生命周期，初创期g值可高，成熟期需保守。比如某新能源车企上市初期g值取12%，3年后降至6%才更合理。数据来源：标普500历史回报表、公司年报、Wind数据库。