首先说个简单道理啊 哥们儿RM减RF就是算市场赚多赚少对吧？比如现在买股票赚了10% 借钱买国债才赚2% 那多出来的8%就是给市场风险的补偿。第二个公式r等于rf加上beta乘以（rm减rf）就是说预期收益率等于无风险利率加上风险溢价乘以这个资产和市场的关联度。比如股票跟市场涨跌一致beta就是1 那收益率就是rf+（rm-rf）

为啥是这个算法呢？根据1952年马科维茨和夏普的理论啊 哎呀这个数据我记得可能不太准。比如说美国过去二十年标普500平均beta是1.1左右 去年十年期国债收益率2.5% 市场风险溢价6%左右。按公式算的话 哎呀这个乘法步骤要仔细看。比如无风险利率2.5%加上1.1乘以6%等于8.1%左右。实际数据看2010-2020年大盘股平均年化8.5% 基本吻合。不过要注意beta是动态的 哥们儿上个月查的科技股beta都到1.5了 那收益率就要算2.5%+1.56%=11.5%才对。但有个问题啊 市场风险溢价最近十年是5%左右 哎呀可能记混了。总之公式就是无风险底价 加上风险倍数乘以市场赚头。