中小非就是公司上市后没卖完的股票，这些股票一开始不能随便买卖，就像限高桥一样只能等时间过去。持有这些股票的人叫中小非，他们手头的股份少，平时不能随便卖，所以股价容易比实际值低。

为啥叫中小非呢？因为这些股票本来是给机构或大股东留着的，普通散户买不到。比如前年A股有2.1万亿非流通股，占市场总股本35%，其中持有500万股以下的算中小非。他们得等限售期结束才能卖，现在限售期普遍3-5年。限售股解禁时，大量股份涌入市场，就像洪水一样把股价冲得直跌。比如大前年某科技股解禁时，股价从30元跌到18元，跌幅40%。这些中小非就像被关在笼子里的鸟，解禁前只能眼睁睁看着股价被压低，解禁后可能连本都亏光。