股票质押就是公司拿自己持有的股票当抵押物去借钱。比如公司手头没现金了要发工资或者买新设备，又不想直接卖掉股票，这时候就把股票质押给银行或金融机构，说好股价跌了要补钱，现在就能拿到钱应急。这跟借高利贷差不多，但质押的是股票，而且股价涨跌直接影响能不能还钱。

为啥公司非得这么做呢？因为现在很多公司现金流紧张，前年A股质押规模有5万亿，平均质押率35%，比2020年高10个百分点。比如某科技公司质押了30%股份套现1.2亿，结果股价跌了20%，得补5000万保证金。数据显示质押公司股价下跌超30%的概率达65%，但企业宁愿冒险质押，因为能快速融资。不过一旦股价跌太多，公司可能被迫平仓，像大前年某车企质押比例超50%后股价暴跌，被强制卖股导致市值蒸发15亿。所以质押就像走钢丝，既要借钱救急，又要担心股价踩雷。