当股市好的时候，很多人借钱买股票，这时候融资余额就高。但融资变成负数，就是借钱的人比还款的多，说明市场变冷了。

比如在前年6月，融资余额突破1.5万亿，这时候市场像热闹的菜市场，大家抢着借钱买股。但到了9月政策突然收紧，很多投资者赶紧还钱，结果融资余额一天掉200亿。到10月数据变成-120亿，就像超市收银台的钱突然被退回一样。数据显示，当融资余额连续3个月下降超500亿，说明至少有10万投资者同时在卖股票还钱。这跟菜市场抢购变退货一个道理，先是人挤人借钱，后来人跑光还钱，收银台钱变负数了。