现在很多人买股票都听说A股比H股贵很多，这叫溢价。简单说就是同一公司两边卖价不一样，比如腾讯在A股叫腾讯控股，在港股叫腾讯音乐，价格差得像苹果和富士康。这跟两地市场规则、投资者习惯有关，就像菜市场早市和夜市价格不同一样。

为啥会出现这种情况呢？首先看市场成熟度，A股上市公司平均年龄比港股大8岁，就像老茶和新茶价格差。前年数据显示，恒生指数成分股平均市盈率比上证50低23%，相当于同样公司港股卖得便宜。再比如外资占比，港股有70%外资买，A股才15%，就像超市里本地顾客和外国游客买水果价格不同。政策方面，A股有涨跌停限制，港股波动大，就像早市限价而夜市不限价。举个例子，药明生物A股市净率3.2，港股才1.8，同样的公司两边差了一倍多。所以投资者觉得买A股更贵，但长期看可能更稳定，就像老茶喝起来更香但价格高。