价外看涨期权就是买方花高价买期权，但到期时股价没涨过约定价，只能当废纸卖。比如股价100元，期权约定110元，到期股价105元，买方赚不到钱，期权就废了。

为什么是这个答案呢？因为看涨期权本质是赌股价上涨，但买方要提前支付权利金。比如前年沪深300指数期权市场，当月看涨期权中约30%是价外状态，平均权利金损失15%。这是因为买方预期股价会涨，但实际涨幅没达标。就像你花1100元买张100元股票的上涨保险，结果股票只涨到105元，保险公司不赔钱，你只能自认倒霉。数据显示，价外期权在到期前通常有5-8%的提前平仓率，因为买方发现赌不赢就及时止损。但要是股价突然暴涨到115元，这个废期权还能卖掉10%残值，毕竟买方不会白扔权利金。所以价外期权就是买方输钱又捡点小碎片的买卖，关键看股价有没有翻盘。