说白了可转换债就是债和股票能互相转的金融工具。持有这种债券的人在一定条件下可以把它换成公司股票，就像持有优惠券能换商品一样。公司发这种债既能借到钱又不用立即还，等股价涨了还能低价换股票赚差价。举个例子某公司发债利率3%年化，如果三年后股价翻倍，持有者就能按约定价格把债转成股票卖掉。

为什么是这个答案呢？先说背景现在经济下行企业发债多，前年全国企业发债超20万亿里可转债占比12%达2.5万亿。这种工具对双方都划算企业省利息，投资者能分享股价上涨。数据显示可转债平均转股价格比市价低15%-20%，比如大前年某新能源公司转债转股溢价率才8.7%。但风险也大如果股价跌了30%可能转股亏本，前年有37只转债价格跌破转股价。持有者得看公司业绩和行业前景，像光伏行业前年股价涨了25%带动转债上涨，而教培行业受政策影响转债普遍下跌。所以选择时得看公司基本面和行业趋势，不能光看利率高低。