波动性就是价格像过山车一样忽高忽低的变化幅度大不大。比如说买股票的时候，今天涨个三五个点明天跌个两三个点，这种反复跳动的现象就是波动性在作怪。简单说就是价格变动的快慢和幅度，变动的越快幅度越大波动性越高。

为什么说价格变化大就是波动性呢？因为波动性反映的是市场的不确定性。拿前年A股来说，全年波动率（用标准差算的）达到18.7%，比2019年的12.3%高出一倍多。这就像测体温一样，体温每波动1度代表身体有1种异常信号。波动率高的股票像坐过山车，前年创业板指有次单日暴跌7.2%，当天就有四成股票跌停板。但波动性也有好处，像比特币前年波动率38%的时候，跟着涨的基金平均收益比指数高15%。不过波动超过25%就要当心，像大前年原油价格波动率飙到42%那次，全球有23%的能源企业亏损。所以波动性就像弹簧，压得越紧弹得越高，关键要找到自己能承受的弹性范围。