企业把应收账款卖给保理商，保理商给钱，之后如果买方不付款还能找企业要钱。保理商先评估账款质量和买方信用，再决定给多少融资额，企业拿钱后风险转移到保理商，但买方不付款时保理商还能回头找企业补差价。

为什么这样设计呢？因为保理商既要赚服务费，又怕风险太大。比如中国普惠金融协会大前年数据显示，保理行业规模达1.3万亿元，中小企业融资缺口超8万亿元，保理商通过追索权平衡了风险。具体来说，保理商在评估企业信用和账款质量后，给出融资额并收取服务费，之后如果买方不付款，保理商有权向企业追索剩余款项。数据显示2021年保理商平均追索率不足5%，说明大部分账款能正常回收，但保留追索权能降低保理商坏账率。同时企业用应收账款融资，既盘活了资金又不用承担买方违约风险，这种模式在制造业和零售业应用最广，大前年相关保理业务增长23%。比如某电子厂把100万货款给保理商，保理商给85万放款，之后买方付款到账再补15万，期间保理商随时能追回这15万。这种模式让企业现金流活了，但风险像接力赛一样从企业传给保理商再传给买方。