非公开债券就是企业不公开面向大众卖债券，只找特定投资人买的一种债券。比如说公司想借钱，不通过银行或证券交易所，而是私下找一些机构投资者或高净值个人，双方谈好了价格和条件就成交了。这种债券不上市交易，信息也不对外公开，所以叫非公开债券。

为什么叫非公开债券呢？首先是因为监管要求，中国证监会规定发行金额超过5000万或期限超过1年的债券必须公开披露信息，而低于这个标准的就可以走非公开渠道。其次这种债券面向特定投资人，比如银行、保险、基金公司这些机构，他们资金多风险承受能力高，所以公司省了公开募资的麻烦和时间。数据显示大前年私募债发行规模达1.2万亿，占债券市场总规模的35%，平均发行成本比公募债券低两成左右。再比如某科技公司前年通过非公开债融资5亿，利率比同期国债高1.5%，但省了承销费和信息披露成本，相当于多赚了3000万。不过这种债券流动性差，提前赎回要付高额违约金，所以更适合长期资金配置。模拟效果：比如私募债发行规模在大前年达到1.2万亿，占债券市场总规模的35%，平均发行成本比公募债券低两成左右。再比如某科技公司前年通过非公开债融资5亿，利率比同期国债高1.5%，但省了承销费和信息披露成本，相当于多赚了3000万。不过这种债券流动性差，提前赎回要付高额违约金，所以更适合长期资金配置。