企业被控股就是说有人买多了公司股份，变成大老板了。这时候新老板能决定公司怎么赚钱、怎么花钱，老股东虽然还有股份，但说话不算数了。最明显的是股价会跟着大老板心情变，比如他搞重组就涨，他搞裁员就跌。要是控股方和公司原团队闹矛盾，还可能换掉老总。

控股这么麻烦主要有三方面原因。第一是控制权争夺，中国证监会大前年数据显示，A股控股方持股超50%的企业有3800家，占上市公司总数43%。这类公司股价波动是非控股企业的1.3倍（沪深300指数前年报）。第二是中小股东权益被挤压，全国人大前年调查发现，控股企业分红比例平均比非控股低18%，像某新能源公司控股后连续三年不派息。第三是战略方向突变风险，比如某地产控股后突然转型养老产业，导致股价半年跌40%。不过控股也有好处，比如大老板能整合上下游资源，像某汽车公司控股后采购成本降了12%。但无论如何，老股东最好签对赌协议，约定最低分红比例，防止被“画饼”。