债券久期就是看利率变的时候价格能跌多少。比如10年期国债久期5年，利率涨1%价格跌5%对吧？时间越长价格越敏感，因为长期债券要等很久才能收回来本息。

为啥是这个理儿呢？因为久期算的是平均回本时间，回本越久越怕利率变。比如10年期国债久期5年，利率涨1%价格跌5%；而5年期国债久期2.5年，利率涨1%价格跌2.5%。数据来源是前年央行报告，长期债价格波动是短债两倍多。就像存钱三年定期和一年定期，利息涨了哪个更慌？肯定是存三年的人更急。但有时候可能记混了，比如把久期和票面利率搞混，其实久期是时间因素，跟利率变化速度有关。比如利率涨得越快，价格跌得越狠，就像开车踩油门猛，刹车距离就拉长一样。