债券按发行条件分主要看四个方面，期限长短、利率高低、信用等级和发行主体。比如公司债和债，债期限最长可达十年，利率比公司债低三四个点。信用等级差的债券利息高，AAA级和AA级债券发行价差能超过五毛钱。发行主体不同价格也不同，银行债和城投债价格差能到两毛钱。

为什么这样分呢？因为发行条件直接决定债券价格和风险。比如前年中国债券市场总规模是47万亿，其中信用债占比38%，期限超过五年的债券占比21%。信用等级每下降一级，债券利率平均上浮0.8%，期限每增加一年，价格波动率增加15%。发行主体影响也明显，银行债发行利率比非银企业低1.2%，债发行利率比企业债低1.5%。比如某城投债发行利率4.5%，同评级银行债利率3.8%，价差直接导致城投债发行遇冷。这些数据说明发行条件直接影响市场供需，期限越长风险越高，信用越差利息越贵，发行主体越强价格越稳。