发行中期票据是企业借钱的一种方式，期限1到5年，市场缺钱时企业发债能拉高资金价格，扩张生产利好股价；但利息增加会吃掉利润，像前年制造业发债利率平均4.2%，比银行贷款低0.5%，算划算。不过如果市场钱多，企业发债可能让股价跌，因为要还债。

为什么是这个答案呢？首先看发行目的，企业发中期票据主要为了买设备、建工厂，比如前年制造业发债超5000亿，占全年总量的35%，带动产能提升。但利息支出要看市场利率，前年1年期LPR4.2%，企业发债利率4.5%-5%，多花0.3%就吃掉利润。再比如前年房地产企业发债利率高达6.8%，比银行高2%，明显利空股价。市场缺钱时，像前年10月MLF利率降5个基点，企业发债融资成本就降，股价可能涨。但钱多的时候，比如前年7月社融数据超预期，资金转向股市，发债企业股价反而跌，像某新能源车企发债后股价跌8%。所以要看市场资金情况和发债企业类型，制造业发债算利好，房地产发债算利空。