增量现金流就是新项目带来的钱减去老项目留下的钱再减去新花的钱。判断原则有三条：一要增量，二要时间，三要净现值。比如造个新工厂能多赚500万，但老厂少赚300万，再花800万建新厂，增量就是500-300-800=-600万，说明亏钱。时间要看回收期，一般要2-3年；净现值要超过8%才划算。

为什么这么算呢？因为增量现金流就是项目带来的新钱和原有资金的对比。比如新项目每年赚100万，但老项目本来能赚50万，那增量就是50万。还要减去新投入的钱，比如投资500万，那50万要撑够5年才能回本。时间上要算回收期，500万除以50万是10年，太长不如存银行。净现值用8%的利率算，50万×5年现值才228万，不够覆盖500万本金。所以三条原则就像过三道关：增量要正、回收期要短、净现值要高。就像买手机，新手机多花2000块但旧手机换掉省了500块，增量是-1500块，再算3年用完就回本，算上利息可能不合算。这就是为什么企业要同时看这三点。