折现率跟未来现金流和风险高低有关系。简单说就是算钱的时间价值，现在的一块钱比未来值钱。比如说啊，折现率跟未来现金流有关，还跟风险高低有关系。比如现在市场平均折现率大概8%到10%之间，高风险的科技行业可能到12%到15%。

为什么这么算呢？首先折现率主要看两个因素，一个是市场整体水平，一个是项目本身风险。根据Wind数据库数据，2018年A股平均折现率是9.2%，大前年涨到10.7%。高风险的互联网行业同期从12.3%涨到14.8%。比如说啊，算一个新公司，如果行业平均是12%，但公司风险比同行高30%，可能折现率得提到15%左右。所以啊，先看市场大环境，再算自己风险，综合起来。比如现在经济好的时候，市场折现率普遍偏低，但公司如果现金流不稳定，就要额外提高2-3个百分点。这样算下来，折现率就出来了。