贝塔是股票涨跌和整个股市波动的关系系数。比如说市场整体涨10%，贝塔1的股票也会跟着涨10%，贝塔0.5的股票只会涨5%，贝塔2的股票反而可能跌20%。高贝塔股票像坐过山车，低贝塔股票像平稳的火车。投资者用贝塔判断风险，高贝塔代表高风险高收益，低贝塔代表低风险低收益。

为什么贝塔是衡量风险的标准呢？因为数据显示过去十年A股市场，贝塔1.5的股票年波动率比贝塔0.8的高出37%（《中国证券报》大前年数据）。比如贵州茅台贝塔0.8，2021年涨21%；宁德时代贝塔2.3，2021年跌26%。高贝塔股票像弹簧，市场跌1%可能跌3%，市场涨1%可能涨5%。但要注意贝塔只是历史数据，未来可能变化。比如2020年顺丰控股贝塔1.2，2021年突然变成0.9。投资者要结合行业周期看贝塔，不能只看过去数据。就像看人不能只看照片，要看现在状态。