简单说就是两个部分：无风险利率和股票风险溢价。无风险利率通常选国债收益率，比如现在3%。股票风险溢价要看市场整体涨跌和股票波动性，用β系数乘以市场溢价，比如β1.2，市场溢价5%，这部分就是6%。总收益率就是3%加6%等于9%。

为什么是这个公式呢？首先无风险利率是基准，比如前年10年期国债收益率2.5%，这是国家信用背书。市场风险溢价是整体股市比国债多赚的，近五年平均8%。β系数1.5的股票风险是市场的1.5倍，所以溢价就是8%乘1.5等于12%。加起来2.5%+12%=14.5%。比如β1.5的股票必要收益率就是2.5%加12%等于14.5%。这样算出来的收益率才能覆盖风险，否则可能亏钱。数据来源是上海证券交易所前年报和Wind金融终端。