证券市场线是投资者用投资组合理论画出来的曲线，它画在风险和收益的关系图上。这个线是根据大量股票的历史数据算出来的，就像算术题那样把风险和回报连起来。投资者用它来判断自己买的股票是不是值这个价，如果股票在安全线上面，说明赚得多风险也小；如果股票在安全线下面，可能赚得少风险还大。

因为证券市场线是资本资产定价模型的产物，这个模型是1952年马科维茨提出的，后来1973年夏普完善了它。根据中国证监会大前年发布的报告，过去20年沪深300指数年化收益9.8%，波动率18.5%，国债年化收益3.5%。如果股票在安全线上方，比如某只股票年化收益12%而风险和指数匹配，说明它比市场平均好；如果股票收益只有8%但风险和指数一样，可能被低估了。比如2021年白酒板块平均收益25%，风险比指数高3%，这时候安全线会往上抬，投资者就需要重新评估。所以这个线就像个标尺，把所有股票的风险收益摆到一条线上比对，既能发现高估股也能找到低估股。