要算投资组合风险得看三样：股票波动大不大、不同资产怎么配、整体怎么变。比如买10只股票，单只涨跌大但涨跌不跟对方，整体就稳当。收益算的是平均回报率，但风险要看最差能亏多少。

为什么是这个理儿？先说分散投资的作用。比如2020年美股暴跌时，同时配债券的基金跌得少，数据显示股债组合最大回撤比纯股票少15%。再讲相关性，统计发现不同行业股票的相关性系数在0.3-0.5之间，说明它们涨跌不完全同步。算波动率，用过去5年收益标准差，比如某组合年化波动23%，比市场平均低8%。这三样加起来，就能知道组合到底有多稳。要是只看单只股票风险，就像蒙眼走路，容易摔跟头。