咱们算资产组合的收益就像拼乐高，先把每块积木的尺寸量清楚。收益算总账，拿每样资产赚的钱乘上占的比例，全加起来就是总收益。比如买10万块股票赚了5%，2万块债券赚了3%，总收益就是（10万×5%）+（2万×3%）=5500块。风险要看波动性，用标准差算出各资产价格起伏的幅度，再按比例混合后的波动就是组合风险。举个真实例子，2020年沪深300涨15%，中债综合净价跌3%，各占50%的话实际收益是（15%+3%）÷2=9%，风险则是两种波动混合后的平均。

为啥这么算呢？因为资产收益是线性叠加，但风险不是简单相加。就像拿两个不同重量的球，绑在一起跳绳，总重量是加起来，但跳跃时的难度要看各自弹性。根据中国证券业协会2021年数据，100%股票组合年化收益18%但最大回撤42%，而50%股票+50%债券组合收益降为12%但回撤缩到25%。这说明收益和风险像跷跷板，得平衡着放。具体算的时候，收益公式是Σ（资产收益×权重），风险公式是√Σ（权重²×历史波动²+2×Σ权重i×权重j×相关系数×历史波动i×波动j）。拿2010-2020年数据算，股票和债券相关系数约0.3，100%股票年波动25%，债券年波动8%，那组合波动就是√（0.5²×25²+0.5²×8²+2×0.5×0.5×0.3×25×8）=√（156.25+16+12）=√184.25≈13.57%，比单一资产风险低不少。所以咱们既要算清楚每样东西赚多少，也要看它们怎么互相影响，不能光看单个收益。