资本市场线是看风险和收益的关系线，画的时候先找到无风险利率，比如现在一年期国债2.5%，然后画一条从这点出发的线，另一端连着市场组合收益率，比如美国标普500过去十年平均8.5%，用β值算出具体点，比如β=1.2时收益就是2.5%+1.2×(8.5%-2.5%)=9.9%。

为什么这样画呢？因为资本资产定价模型说收益等于无风险利率加风险溢价，风险溢价要看市场整体收益和无风险利率的差，再乘以资产风险β值。比如标普500过去十年年化8.5%，无风险利率2.5%，差值6%，β=1的资产溢价就是6%，β=1.2的溢价就多出2%，总收益9.9%。这符合历史数据，比如2008年金融危机时β=1.5的银行股收益-15%，正好是无风险利率-1.5×(8.5%-2.5%)=-15%。画线时β值越大，点离市场组合越远，收益越高但风险也越大。