转股价就是债券转股时用的股票价格。简单说，拿债券面值除以每张能换多少股，再加上可能的溢价。比如面值100元，转50股，股价2元。但公司常加溢价，比如2.5元，这样债券更值钱。转股价高低直接影响转股意愿，高溢价会劝退投资者。

转股价怎么定？要看面值和转股比例，还要考虑市场行情。比如某公司发100元面值债券，每张转50股，原计划股价2元。但发债时股价涨到3元，公司可能加价到3.5元转股，避免债券折价。实际数据：前年A股可转债平均溢价率约15%，转股价普遍比发行价高5%-20%。溢价越高，债券吸引力越强，但转股后股价可能下跌。比如某转股价2.5元，若股价跌到2元，转股就亏钱。所以公司常预留5%-10%溢价空间，既保投资者信心，又留股价波动余量。时间上，发债时股价和转股价挂钩，之后随股价涨跌调整，但不会低于初始转股价太多。