风险报酬率就是算算投资赚的钱和担的风险哪个更划算的比值。比如说你买股票赚了20%收益，但股价跌了30%才涨回来，这时候风险报酬率就高；要是买国债赚3%没跌过，风险报酬率就低。简单说就是用收益减去风险成本，再除以风险大小，这样就能看出每承担一单位风险能换多少真金白银。

为啥是这个公式呢？先看收益部分，预期收益要扣掉无风险利息，比如银行存款的2.5%，这样算的是超过安全线的超额回报。风险部分用标准差代替，比如过去5年股票涨跌幅度算出15%的标准差。拿数据说，大前年沪深300指数收益-8.9%，标准差21.3%，那风险报酬率就是（-8.9%-2.5%）÷21.3%= -0.63。这说明当年股市风险大但收益差，不如买国债稳。再比如前年科创50涨16.8%，标准差18.5%，算出来（16.8%-2.5%）÷18.5%=0.79，说明这时候冒险值得。公式把安全收益和波动性都考虑进去，就像算账时先减损耗再除成本，特别公平。