债券现在的售价叫价格，它等于未来所有利息和本金折算到现在值多少钱。比如面值1000元、5年期、年利率5%的债券，每半年付25元利息，价格就是把10次利息和的1000元按市场利率算现值加起来。如果市场利率涨到6%，现值就比面值低；跌到4%价格就高于面值。

这个公式是计算未来现金流折现的总和，因为钱有时间价值。假设当前利率5%，那每笔利息25元的现值计算公式是25/(1+5%)^n（n是第几期）。比如第五期利息25元，现值是25/1.05^5≈18.62元。五期利息现值总和是25(1-1/1.05^10)/5%=231.05元。本金1000元现值是1000/1.05^10≈613.91元，总价格就是231.05+613.91≈844.96元。这时候价格低于面值，说明市场利率变高了。如果利率降到4%，现值会变成25(1-1/1.04^10)/4%+1000/1.04^10≈928.19元，价格就高于面值。所以价格是利息和本金按市场利率折现后的总和，利率涨跌会让价格反向变动。