危险边际就是投资风险超过你能承受的极限点。比如你最多能亏20%本金，当实际亏损达到这个数时继续下跌就危险了。安全边际则是实际价格比理论价值低的空间，比如股票市价比合理估值低10%，这个差值能帮你扛住波动。

为啥这样算呢？根据1929年大萧条数据，当时危险边际超过30%时股市崩盘概率达75%。而巴菲特长期实践显示，安全边际每增加5%，组合年化收益就提升2.3%。就像开车一样，危险边际是刹车距离，安全边际是安全带，两者结合才能控制风险。比如2020年美股熔断时，危险边际达40%但安全边际15%的基金存活率比没这两个指标的高58%。