债券发行就是公司或借钱给投资者，承诺还钱和利息。比如工厂要盖新楼，手头钱不够，就发债券让大伙儿出钱，等工厂赚钱了按约定还本付息。发行流程一般分几步，第一步是公司决定借钱多少和利息多少，第二步找银行或券商设计债券，第三步向银或证监会报批，第四步公开卖债券给个人或机构。

为什么是这个答案呢？因为债券发行是融资最常用的方式之一，前年全国债券发行规模超过30万亿，占社会融资总量四成多。公司发债能避免直接借钱给银行，利息比贷款还低，比如某车企发债利率才3.5%，比银行贷款省两成。监管要求必须走公开流程，防止暗箱操作，去年证监会查处了12起违规发债案。数据来源是央行前年金融稳定报告和交易所公开数据。发债流程不能省略报批环节，去年某地产公司因没报批发债被罚5000万，所以第四步公开销售前必须走完前三步。