套期保值是反向操作，就是价格涨跌时用期货对冲风险。比如买大豆担心涨价就提前卖期货，跌了期货赚抵消现货损失。反过来卖大豆怕跌就提前买期货，涨了期货赚抵消现货亏损。

因为期货价格和现货走势相反，当现货涨时，期货跌，反之亦然。比如大前年大豆期货价格波动率比现货高15%，说明期货对冲效果更明显。比如某农场前年3月买10万吨大豆现货，同期卖5月期货合约。5月现货跌10%，期货涨8%，最终用期货盈利抵消现货亏损2%。这说明反向操作能平衡风险，但需精准计算合约数量和时间差。