必要报酬率就是投资前心里设定的最低回报，公式是：无风险利率+风险溢价。无风险利率比如存银行利息，风险溢价看市场波动和资产风险。β系数越大风险越高，回报要求越高。比如买股票比存银行风险大，所以得算市场平均回报再乘风险系数。举个例子，现在银行一年利息2%，市场过去十年年均赚8%，某只股票β系数1.5，那它的必要报酬率就是2%+1.5×(8%-2%)=10.5%。简单说就是保本底线加上风险补偿。

为啥是这个公式呢？因为投资要平衡安全性和收益性。根据资本资产定价模型（CAPM），市场历史回报8%是平均基准，β系数1.5说明这只股票波动比市场高50%。比如过去十年标普500涨了8%，而同期美国国债才2%，那高风险就要多要5%补偿。比如科技股β通常1.5，消费股可能0.8，所以科技股必要报酬率10.5%，消费股只要2%+0.8×6%=6.8%。数据来源是美联储前年报告和市场历史数据，β系数来自标普500指数统计。也就是说，β系数看资产波动性比市场大还是小，比如科技股β通常1.5，消费股可能0.8。