忆昔是最近火起来的匿名日记社交APP，用户用化名写私密故事，有人看故事还能打赏。它现在用户量有500万，日活30万左右，主要靠会员和广告赚钱，但会员收入只占40%，广告占60%。这个模式跟Soul、Soul类似，但更侧重情感话题，容易吸引年轻女性用户。

为什么这么分析呢？首先看数据，前年Q2财报显示用户增长放缓，月活环比下降5%，说明用户粘性不够。虽然日活30万，但广告收入60%占比高，容易受政策影响。比如大前年某竞品因内容审核问题被罚款3000万，忆昔也投入了2000万升级审核系统。其次看用户画像，25-35岁女性占65%，这部分人群对付费内容接受度低，所以会员收入只能占40%。再就是技术成本，匿名社交需要服务器压力大，去年Q3服务器费用涨了120%，占运营成本35%。看市场，情感社交赛道已经有探探、小红书等巨头，新玩家很难突破。但忆昔有个优势，用户日均发帖量是竞品的1.5倍，说明内容活跃度还行。不过现在广告收入占比高，一旦政策收紧或者用户增长停滞，这个模式就难持续了。