股利增长模型就是算公司以后每年发多少股利用的公式。简单说就是根据现在发的钱和预计增长速度，推算未来能发多少。比如公司今年发1块钱，预计每年增长5%，那明年就是1块05，后年1块10，像这样滚雪球似的算下去。主要分四种：零增长（永远不变）、固定增长（每年固定涨）、超增长（初期快后变慢）、戈登模型（用贴现率算合理值）。

为啥用这四个模型呢？零增长适合没增长潜力的公司，比如银行。固定增长像茅台这种行业龙头，过去5年股利复合增长8.2%，符合固定模型。超增长适用于科技公司，比如某互联网公司过去3年股利涨了30%，第4年降了，符合超增长特征。戈登模型最常用，假设某公司现在股利1元，预期增长5%，贴现率10%，算出来合理股价是20元，和当前市价18元接近，说明模型适用。注意数据要选3年以上，比如用2018-大前年股利算更准。