自己囤货自己卖叫自营业务，特点就是自己买自己发快递。风险主要是库存压不住，比如大前年电商库存周转天数平均达75天，比三年前多了20天。钱全砸在货上，卖不动就亏本，比如中小企业平均库存资金占比超40%。物流成本高得吓人，自己发货每单比第三方贵5块钱，偏远地区更贵。比如京东自营物流成本占营收18%，比平台型公司高6个百分点。

为什么库存风险最大？因为自营模式像，得押上真金白银。数据显示前年零售业库存积压损失超3000亿，其中自营占比超60%。比如某家电品牌大前年积压冰箱12万台，每台亏300元，全年直接亏3.6亿。物流成本高是因为自营要自建仓储和配送，比如顺丰自营仓单日处理量超200万单，但成本比第三方高30%。价格战更狠，前年家电行业毛利率从22%掉到15%，自营品牌降幅更大。所以库存周转慢、物流贵、价格战三座大山压下来，自营企业就像在刀尖上跳舞。