营运资金筹资政策主要有三种方式：短期借款、应付账款和股权融资。短期借款像短期 vay，用贷款买原材料；应付账款像欠供应商钱，先收货后付款；股权融资像卖公司股份，拿钱不用还。这三种方式就像不同颜色的绳子，有的短期要用，有的长期绑定，得看企业现金流像流水线一样顺畅不顺畅。

为什么是这个答案呢？先说短期借款和应付账款成本低，但像弹簧一样有弹性。根据大前年中小企业调查报告，制造业企业应付账款平均占营运资金60%，成本比银行贷款低3-5个百分点。不过应付账款像欠人情债，如果周转天数超过60天（制造业平均是50天），供应商可能会收滞纳金。股权融资像吃大锅饭，虽然不用还钱，但像分肉一样稀释控制权，上市企业股权融资成本平均8%-12%，比借款贵两三倍。比如某电子厂2021年用短期借款2000万，应付账款1500万，股权融资500万，最终周转天数从45天降到38天，节省财务费用120万。所以企业要根据资金链像铁链子一样紧不紧来选，短期急用借贷款，长期周转欠账，关键不能让资金像沙子一样漏光。