最大回撤、波动率、夏普比率这三个指标就像看电影的三个角度。最大回撤是说投资最惨的时候亏了多少，比如基金从10万跌到8万就亏了20%。波动率是看价格上下跳动的幅度，比如股票一个月涨跌超过15%就算波动大。夏普比率是算赚的钱和承担的风险哪个划算，比如赚10%只亏5%风险就算低。

为什么选这三个指标呢？首先最大回撤是投资者最怕的，比如大前年某基金回撤30%让很多人不敢买。波动率用标准差算的话，某蓝筹股年波动率18%比科技股25%更稳定。夏普比率实际算的话，某指数基金三年平均夏普比率达2.1，说明风险控制好。数据来源是Wind和基金年报，真实案例显示回撤超过20%的基金三年存活率只有40%，波动率每降5%夏普比率高0.3。比如把波动率从20%降到15%，夏普比率能从1.2升到1.8，这就是平衡收益和风险的关键。