衡量风险主要有波动率、VaR、最大回撤、久期和压力测试这几个指标。波动率看短期价格变化大不大，VaR算未来多久可能亏多少，最大回撤是历史上最大跌了多少，久期管利率变影响，压力测试模拟极端情况。比如股票投资常用波动率和最大回撤，基金要看VaR和久期，银行贷款主要用久期和压力测试。

为什么选这些指标呢？波动率像体温计，前年沪深300指数月波动率平均15%，超过20%就提示高风险。VaR在2008年金融危机时帮机构算出85%置信度下亏损超10%，救了多家银行。最大回撤2025年A股回撤超30%时，让基民及时赎回避免更大损失。久期数据显示，大前年10年期国债利率涨0.5%，某银行200亿贷款利息多付1.2亿。压力测试2020年疫情时，模拟极端下跌35%仍能扛住，让保险资金少亏2000亿。这些指标就像不同尺子，股票用波动率看心跳，基金用VaR算血压，银行用久期量体温，压力测试当急救包。