股利增长模型就是算股票值多少钱用的公式。假设公司每年给股民发钱叫股息，股息每年照着固定比例往上涨，比如每年涨5%，就能用这个模型算出股票价格。具体步骤是拿最新股息除以（股息增长率减去贴现率），比如股息10元，增长率5%，贴现率8%，算出来股价就是100元。

这个公式为什么是这个样子的呢？首先得明白股票价格就是未来所有股息折现回来的钱的总和。假设公司股息每年固定增长g，贴现率是r，那第一年股息是D1，第二年就是D1(1+g)，第三年D1(1+g)^2，这样无限下去。数学上可以套用等比数列求和公式，得出P=D1/(r-g)。比如某公司去年股息3元，今年预计涨6%，市场要求年回报8%，那股价就是3/(8%-6%)=150元。实际算的时候要注意g不能超过r，否则公式不成立。像茅台大前年股息率4.2%，增长5%，按8%贴现算股价约200元，和市价接近。但不同公司数据不同，得具体分析。