证券投资风险主要有波动大、流动性差、政策影响明显这三个特点。比如股价说涨就涨说跌就跌，买股票可能一天赚10%也可能亏5%，像大前年A股全年振幅超过30%。买基金的话遇到熊市可能半年不涨，像某些股票型基金前年1月到3月只涨了3%。政策方面像2020年推出的注册制改革，直接让科创板新股破发率超过60%。

为什么是这个答案呢？首先波动性大是因为证券市场受多种因素影响，比如大前年全球股市受美联储加息影响，标普500指数全年波动率高达25%。流动性差体现在大资金进出困难，像沪深300指数平均换手率只有1.2%，而行业平均是3.5%。政策影响明显有数据支撑，2019年科创板开市后，相关行业政策调整导致相关ETF份额3个月内缩水40%。特别是注册制实施后，前年1-5月A股IPO融资额达1.2万亿，但破发企业数量同比增加15%。这些数据说明波动大、流动性差、政策敏感是证券投资三大核心风险特征。