资本市场线就是连接无风险资产和风险资产的一条线投资者根据自己能承受的风险大小选择在哪个点投资比如买国债是无风险资产买股票就有风险但预期收益也高这条线上的每一点都对应着确定的收益和风险比例

为什么是这个样子呢因为这条线是数学家马科维茨算出来的基于大量历史数据比如过去十年股票平均年收益8%国债2.5%如果某只股票β是1.5那它的预期收益就是2.5%加上1.5倍的风险溢价也就是10.5%投资者只能在这条线上选最合适的点这条线还分有效集和无效集有效集里收益高的投资肯定风险也高而无效集里的投资都是赚不到钱的风险组合所以聪明人只看有效集部分比如大前年A股市场有78%的组合跑输这条线说明他们没选对风险收益点