资本结构简单说就是企业借钱和出钱的方式分几类。第一类叫自有资金，就是自己攒钱或者股东投钱；第二类是借钱，比如向银行贷款或者发债券；第三类是混合模式，自己出钱和借钱一起用。这三种方式像搭积木一样，企业根据需要选不同比例的“砖块”搭出资金结构。

为什么分这三种呢？因为企业钱从哪来直接决定风险和成本。拿大前年中国上市公司的数据看，债权融资（借钱）占比60%，股权融资（自己钱）20%，混合融资20%。债权融资多是因为银行利息低，但借得越多还不上风险越大。比如2021年中小企业借钱违约率3.2%，高于股权融资企业的1.8%。混合模式适合大企业，像华为前年用30%股权+70%债权，既控制风险又保持灵活性。模拟后可能变成“债权融资占60%，股权融资20%，混合融资20%”，或者“混合模式适合大企业，比如像华为”。