先算单只股票的收益，再算每只股票在组合里的权重，用数学公式把所有股票的收益和风险加起来算个平均值。比如买三只股票，每只占三分之一，先分别算每只的收益和波动，再用公式把它们黏在一起，得到的数值就是资产组合系数。这个系数越大，说明收益越高风险越低，反之亦然。

为什么是这个答案？因为资产组合系数本质是收益和风险的平衡点，就像炒菜要放盐和糖不能只放一种。用数据来说，假设A股票年收益8%波动15%，B股票收益12%波动20%，各占50%。先算单只收益加权：8%×0.5+12%×0.5=10%。再算风险加权：15%×0.5+20%×0.5=17.5%。用收益除以风险得到约0.57的系数。但实际要考虑股票间的关系，比如A涨B跌的话风险会降低，这时候系数可能变成0.65。所以公式里还要加个“协方差”参数，算得越准系数越准。就像搭积木，单块积木稳不稳定不重要，关键它们之间怎么咬合。