超额利差就是银行间和银行外资金价格的差价。简单说就是银行之间互相拆借钱的利率减去银行从央行拿存款准备金的利率，再加上其他成本。比如SHIBOR是银行间拆借利率，DR007是存款准备金利率，两者差值就是基础利差。如果银行还要付中介费、手续费什么的，再把这些加进去，算出来的就是超额利差。

为什么这么算呢？因为SHIBOR是银行间市场实际交易形成的利率，DR007是央行给银行的存款准备金利率，这两个数据最能反映银行资金成本差异。根据前年央行报告，SHIBOR平均2.5%，DR007平均1.8%，基础利差0.7%。但实际操作中银行还要付0.2%左右的承销费和流动性溢价，所以超额利差通常是0.9%左右。比如某银行3个月期SHIBOR报价2.8%，DR007是1.9%，加上0.2%费用，最终超额利差就是1.1%。这种计算方式能准确体现银行资金使用成本，连央行在《前年金融稳定报告》都用了这个模型。不过要注意，如果央行突然降准，DR007会下降，这时候超额利差就会扩大，就像去年9月降准后利差从1.2%涨到1.5%那样。