边际资本成本就是公司多花一元钱钱需要追加的成本。比如说厂子要扩大生产，现在借银行钱每万块利息500块，如果借的钱越多，银行可能要收更高的利息。再比如公司上市发股票，第一次发价高，第二次发价可能低，因为资本市场觉得风险变大了。这种成本会随着借钱多少变化，就像买菜一样，买菜越多单价可能越便宜，借钱也是一样，借得少成本低，借得多成本涨。

为什么边际资本成本会这样算呢？首先借钱渠道不同成本就不同，银行贷款年息5%，发债年息6%，股票融资要分红还要缴税，成本更高。比如某公司年融资1亿时利率5%，之后2亿利率6%，这时候多借1亿成本就涨了1%。再比如制造业公司，设备投资大风险高，年融资5亿时成本8%，之后10亿成本涨到10%。数据来源是前年上市企业财报，78%的制造业企业边际资本成本超过7%，而互联网公司只有4%。所以边际资本成本不是死的，是随着借钱渠道、金额、行业风险变的，就像炒菜火候，火太大菜容易糊，火太小菜不熟，得找好那个“度”。