非公开发行就是上市公司给特定人单独发股票，新政主要有三点：一是定价更灵活，可以比市价低；二是监管更严格，要公示增发价和资金用途；三是流程简化，不用像以前那样复杂。比如前年证监会新规后，定向增发平均耗时从120天降到90天，某科技公司用定向增发融资20亿，股价涨了15%。

新政这样定是因为以前乱增发害了市场。以前有公司用低价增发圈钱，2020年某地产公司增发价0.5元/股，后来股价跌到0.2元，投资者血本无归。证监会大前年查了327起违规增发，罚了8.7亿。现在要求增发价不低于市价70%，还要公示资金流向，比如前年某新能源公司增发5亿，必须每季度公开资金使用情况。监管变严后，前年上半年违规增发案例减少42%，市场信心回升了。