迈科网络是做通信设备的，主要卖光模块、交换机这些东西，最近几年发展挺快的。他们家在数据中心和5G领域占了一部分市场，技术跟得上需求，价格也跟国外品牌差不多。不过最近遇到一些问题，比如研发投入增加，利润率被压低了点。

为什么这么讲呢？首先看光模块市场，大前年中国市场规模达120亿美元，迈科占12%份额，排第三，仅次于中际旭创和光迅科技。但前年行业增速放缓到8%，他们营收增速从35%掉到15%，说明竞争变激烈了。其次研发费用从2021年12亿涨到大前年18亿，占营收比从8%到11%，但净利润率从18%降到16%，说明投入没完全转化。再就是客户集中度高，前五大客户贡献了50%营收，去年有个大客户订单减少20%，直接影响利润。不过他们刚扩产10万路光模块产线，预计去年能提升15%产能，可能有机会。