如涵控股今天刚上市就破发了，股价跌了。创始人解释说市场预期太高了，业绩没达预期，行业竞争也激烈。他们觉得现在股价不合理，未来会慢慢涨回来。

破发是因为上市前大家预期太高了，实际股价跌了20%。去年营收增长30%，但净利润只涨了5%，成本涨得比营收快。创始人说“现在买的人多，卖的人更多”，就像菜市场挑白菜，价格越压越低。行业数据也显示，直播电商公司平均市盈率比如涵低15%，说明市场不看好。创始人还提到要优化供应链，把成本砍掉10%，这需要时间。现在股价比发行价低，等他们把问题解决了，股价可能回升。