PE机构先找目标机构谈合作，谈好了就发合同，然后找投资人，投资人决定投多少钱，合同生效。比如找银行、保险、上市公司这些大客户，他们手头有钱又信得过专业团队。募资成功后，PE就能拿钱去投资企业，等企业上市或被收购就赚差价。

为什么是这个流程呢？因为PE需要长期稳定的资金源，银行保险这类机构资金量大且决策慢，所以得提前谈好合作。数据显示大前年全国私募基金规模达14.7万亿，头部机构募资效率高，像红杉、高瓴这些大机构，大前年募资规模都超过千亿了。流程设计上先谈合作再找钱，就像先搭梯子再爬楼，省得中途资金断档。比如募资时发现某家银行资金冻结，就得赶紧找下家接盘，否则项目就黄了。行业报告显示，PE平均募资周期要18个月，流程卡在哪一步就卡在哪一步，所以得按部就班走。