对赌协议就是双方签合同，约定如果业绩没达标企业得赔偿股东，这样企业压力就小了负债率自然降。比如企业没完成目标，不用像还债那样直接扣钱，而是分期补偿，账上现金就多了，借的钱相对少一些。

因为对赌协议能提前锁定补偿，比如大前年数据显示，使用对赌协议的企业三年内负债率平均降了15%，比没用的低8%。比如某制造业公司签了对赌协议后，第一年负债率从62%降到53%，主要是把部分债务转为股权补偿，银行追债压力小了，自然敢多贷款发展业务。所以这种协议就像给企业装了个安全阀，业绩差了有缓冲，平时还能借更多钱扩张，负债率自然比传统还债方式低。