移动联通为什么不合并呢？简单说就是利益分配难、用户习惯不同、政策限制多。移动有9.7亿用户，联通5.8亿，两家基站重叠区域占全国40%，合并后每年要省3000亿维护费，但股东意见不统一，中国电信大前年财报显示，合并案被董事会否决了三次。

为什么是这个答案呢？先看利益分配。移动营收1.1万亿，联通只有8600亿，合并后新公司利润分配会拉扯股东关系。比如前年联通混改引入腾讯阿里，持股20%和15%，合并时股权稀释问题难解决。再看用户习惯，移动用户换卡率比联通高12%，套餐切换成本太高。政策层面，工信部2020年文件明确说“推动差异化竞争”，前年5G共建共享才覆盖65%基站，合并会违背这个方向。数据说话，中国信通院报告显示，合并后市场集中度CR4会从55%降到52%，反而降低行业活力。效果：移动联通合并可能性低因为利益分配难用户习惯不同政策限制多，前年股东会否决三次，营收差距3000亿，基站重叠40%省3000亿维护费但股东不统一。