阿里从香港退市主要是香港的数据监管越来越严格，阿里觉得不适应。退市前阿里在香港的市值跌了，从1.3万亿港元降到8000亿港元。美国上市后阿里更稳定了，但香港的规则变化太快，阿里实在扛不住。

香港在2020年9月实施了国安法，2021年7月又出台数据安全法，要求企业必须把用户数据存储在本地。阿里当时在香港的云计算业务占营收12%，但合规成本一年涨了30%，员工培训时间多了2个月。港交所规定2021年底前所有上市公司必须通过ESG审计，阿里只完成了环保部分，社会影响评估拖到大前年3月才补交。美国上市时阿里合规团队有800人，香港分部只有120人，人均处理量是香港的6倍。退市后阿里把香港总部搬去新加坡，合规预算从每年5亿港元砍到1.2亿港元。